民生家电政策退出短期内对电视影响明显-【资讯】
一、事件概述
近期,我们走访了济南地区部分国美门店及济南日日顺,就后补贴时代家电连锁渠道的销售情况,与相关负责人进行了沟通交流。
二、分析与判断
济南国美与格力合作日趋顺畅,前4个月销售额接近去年全年水平由于格力自有渠道建设较为完善,近年来与连锁渠道特别是国美合作一直不是特别顺畅,我们调研的国美门店去年格力销售额仅为400~500万元。今年以来,济南地区国美与格力合作日趋顺畅,前4个月该门店销售额已达400万元左右,接近去年全年水平。今年全国范围内气温偏低,济南地区从6月底才开始转热,7月以来空调迎来销售旺季。该区域内消费者对格力、美的在质量、技术等方面较为认可,该门店相关负责人表示,只要货源充足格力、美的销量不成问题。从济南地区需求端来看,刚需带动的新增需求是主要购买力,对于下半年销售持谨慎乐观态度。
6月电视机销售额环比下滑近半成,政策退出短期内对电视机影响明显受到销售淡季到来和5月底提前消费等因素的影响,6月份全国范围内电视机销售环比均出现较大幅度下滑。由于我们调研的门店正处于培育期,故6月份同比仍实现20%的同比增长,但是环比5月销售额下滑近半成,政策退出短期内影响较为明显。分品牌来看,海信在山东地区的强势地位仍无法被撼动,在该门店海信销售占比高达20%以上;创维把握市场能力较强,在全国各区域同时开展活动,且操作较为灵活;TCL则出现了货源不稳定的情况,但总体销售水平与创维相当。该门店负责人表示,电视机仍有较好,目前持观望态度的消费者偏多,随着下半年销售旺季到来以及各商家活动力度加大,电视机需求有望在三季度末再次爆发。但是,由于去年补贴政策真正拉动需求是从9月份开始,今年下半年仍将面临一定的压力。
济南日日顺助攻乡镇市场,补贴政策退出对其影响有限日日顺在乡镇市场优势较为明显,山东地区1,000多个乡镇均有门店,基本无竞争对手。今年1~6月,济南日日顺销售量略有下降,销售额与去年同期基本持平。6月份单月销售额1.8亿元,与去年同期基本持平。从其销售情况来看,政策退出对其影响有限,相当一部分经销商不希望补贴政策延续,主要是对其现金流有影响。近年来,山东日日顺体系与商家合作越发顺畅,主要是销量增加带来了更多的支持政策,该情况在上半年的合作中已有明显体现,预计下半年整体的销售情况要好于上半年。同时,日日顺乡镇渠道建设更加完善,物流、售后等方面明显由于其他连锁渠道,客户关系持续好转。目前正是空调的销售旺季,6~8月白电将有较好表现。但黑电受政策影响较大,主要体现在商家收缩资源。
从我们了解到的情况来看,目前农村市场仍处于鱼龙混杂的局面。前期家电下乡等政策养活了一批实力较弱的中小企业,其产品质量较差、基本无售后服务。随着补贴退出相当一部分中小企业面临生存危机,整个家电行业集中度有望进一步提升。
风险提示
市场需求萎靡、原材料价格大幅波动。(民生证券)
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